De Slag om Stalingrad was het bloedigste offensief uit de Tweede Wereldoorlog. Tussen augustus 1942 en februari 1943 bestookte het Duitse Zesde Leger de Russische stad zonder oponthoud. Daarbij lieten twee miljoen mensen het leven. 

De veldslag geeft een goed beeld van het concept risico.

In de herfst van 1942 wachtte een Duitse tankdivisie net buiten Stalingrad. De Wehrmacht had haar daar gestationeerd voor het geval Russische soldaten door de vijandelijke linies braken. Eind november was het zover. Het Rode Leger dreigde de Duitse troepen te omsingelen. In de hoop het tij te keren, beval generaal Zeitzler de tankeenheid op te rukken naar het strijdtoneel.

Toen kwam de verrassing.

Van de 104 tanks waren er slechts 20 operationeel. Al gauw vonden ingenieurs de oorzaak. Omdat de tanks reeds enkele weken stilstonden in de grasvlakten, hadden veldmuizen er hun nest in gebouwd en de isolatie rond de elektronische circuits weggevreten.

De Duitsers beschikten tijdens het conflict over het meest geavanceerde wapentuig. Ze waren voorbereid op elk scenario. Met een stel muizen hadden ze echter geen rekening gehouden. 

U kan zich hun ongeloof inbeelden. Welke ontwerper van tanks denkt aan een bescherming tegen muizen? Niemand had het verwacht, dus niemand had erop geanticipeerd.

In een van zijn columns omschrijft financieel auteur Carl Richards risico als “datgene wat overblijft nadat je aan alles hebt gedacht.”

Doorgewinterde beleggers beseffen dat. Vooraleer ze een aandeel kopen, keren ze een bedrijf binnenste buiten. Helaas volstaat dit niet. De gevaarlijkste risico’s kunnen we onmogelijk voorspellen. Soms nemen ze de gedaante aan van een kredietcrisis. Een andere keer verhullen ze zich als een longziekte. Ze duiken op uit het niets.

Om die reden beschermen we onze modelportefeuille met alternatieve instrumenten. In 2019 kochten we een ETF die de koers van het goud volgt en een royaltybedrijf dat garen spint bij duurdere prijzen voor edelmetalen. Amerikaanse overheidsobligaties vervolledigden het plaatje. Vorig jaar was er nochtans geen vuiltje aan de lucht. De beurzen klommen de hele tijd vrolijk naar nieuwe hoogtes. Maar net dan loont het om een verdedigingswal op te trekken.

Sinds het coronavirus midden februari om zich heen greep, haalden deze drie instrumenten een gemiddeld rendement van 15,7%. In dezelfde periode verloor de Bel20 een vijfde van zijn waarde.

Beveilig uw aandelenposities dus steeds met activaklassen die de omgekeerde richting van de beurs uitgaan. Zo’n houding voorkomt slapeloze nachten.

(Het volledige verhaal over de Duitse tankdivisie kan u lezen in het boek “Enemy at the Gates: The Battle for Stalingrad” van historicus William Craig.)