L’Oréal houden we reeds lang in de gaten. Als wereldwijd marktleider in cosmetica beschikt de Franse multinational over een gediversifieerde portfolio van 36 merken. Bekende namen zijn L’Oréal Paris, Lancôme, Garnier en Maybelline. Bovendien kan het bedrijf enkele belangrijke troeven uitspelen: een ijzersterk imago dat toelaat de prijzen regelmatig op te trekken, de uitzonderlijke innovatiedrang en een zorgvuldig opgebouwde organisatiecultuur.

De voorbije drie decennia steeg de jaarlijkse winst met bijna 2.000%. Toch heeft de cosmeticareus nog voldoende groeimogelijkheden. Daarbij kijken we in eerste instantie naar Oost-Azië en de digitalisering van de schoonheidsindustrie.

In zijn boek ‘Branded Beauty: How Marketing Changed the Way We Look’ verklaart auteur Mark Tungate waarom de toekomst van L’Oréal in het Verre Oosten ligt: “Europese en Amerikaanse vrouwen gebruiken dagelijks gemiddeld één of twee huidverzorgingsproducten. Aziatische vrouwen gebruiken er zes.” Studies van marktonderzoeksbureau Euromonitor bevestigen dit. Om die reden wekt het weinig verbazing dat Azië sinds 2018 uitgroeide tot L’Oréals grootste afzetmarkt. Rekening houdend met het almaar stijgend besteedbare inkomen in de regio, zit het bedrijf voor vele jaren gebeiteld.

In de snel groeiende sector van ‘beauty tech’ is L’Oréal de onbetwistbare leider. Met Facebook en Google onderhandelde het een samenwerkingsakkoord om virtuele make-up te promoten. Zijn Canadese dochter ModiFace pionierde met 3D-maquillage die klanten aanbrengen via een mobiele app. De leads die L’Oréal daaruit puurt, hebben een driemaal hogere conversiegraad dan de samples in een gewone winkel. We vergeten evenmin ‘Le Teint Particulier’. Via een gezichtsscan berekent L’Oréal de ideale kleur van make-up. Aan de hand daarvan wordt een foundation samengesteld die voor iedere vrouw uniek is. Al deze technologische nieuwigheden test L’Oréal eerst uit op de uiterst concurrentiële Chinese markt. Per slot van rekening ontpopte de Volksrepubliek zich de afgelopen jaren als de trendsetter in digitale innovatie. In een interview met zakenzender CNBC lichtte Chief Digital Officer Lubomira Rochet toe hoe het bedrijf China gebruikt als een gigantisch laboratorium. Pas als een innovatie daar slaagt, wordt ze uitgerold in het Westen.

Helaas is L’Oréal op de beurs geprijsd voor perfectie. Door nu in te stappen verliezen we elke veiligheidsmarge. Maar we hopen dat de markt het aandeel ooit fors lager duwt. Dan zullen we geen moment aarzelen om L’Oréal op te nemen in onze modelportefeuille.

Vorige post: 'Horloges en de tijd'